Spørsmålet om aksjer eller fond handler mindre om hva som er best i teorien, og mer om hva som passer deg. Hvor mye tid vil du bruke? Hvor stor risiko tåler du? Og hvor mye betyr det for deg å velge selskapene selv?
Tre måter å eie aksjer på
Enkeltaksjer
Du velger selskapene selv og eier aksjene direkte. Du betaler kurtasje når du kjøper og selger, men ingen løpende forvaltningskostnad. Til gjengjeld må du selv sørge for spredning og følge med på selskapene.
Aktive fond
En forvalter velger aksjer på vegne av deg og forsøker å slå markedet. Du betaler et årlig forvaltningshonorar, som er høyere enn for indeksfond, for forvalterens arbeid.
Indeksfond
Fondet følger en indeks, for eksempel den globale aksjeindeksen eller hovedindeksen på Oslo Børs, og eier alle selskapene i indeksen. Det finnes ingen forvalter som prøver å velge vinnere, og kostnadene er derfor svært lave.
Sammenligning
| Enkeltaksjer | Aktive fond | Indeksfond | |
|---|---|---|---|
| Kostnad | Kurtasje ved kjøp og salg | Høyere årlig honorar | Lavt årlig honorar |
| Spredning | Avhenger av deg | God | Svært god |
| Tidsbruk | Mye | Lite | Svært lite |
| Kontroll | Full | Ingen | Ingen |
| Mulighet til å slå markedet | Ja, men også å gjøre det dårligere | Ja, men de fleste gjør det ikke over tid | Nei, du får markedets avkastning |
Kostnadene betyr mer enn du tror
Et årlig honorar på én prosent høres lite ut. Men det trekkes hvert år, også i år der fondet går dårlig, og effekten vokser med tiden. Over 20–30 år kan forskjellen mellom et fond med høyt og lavt honorar utgjøre en betydelig del av sluttbeløpet.
Undersøkelser i mange land har vist at et flertall av aktive fond over tid gjør det svakere enn indeksen de sammenlignes med, etter kostnader. Det betyr ikke at alle aktive fond er dårlige, men at det er vanskelig å velge de som vil gjøre det bra på forhånd.
Når enkeltaksjer passer
- Du synes det er interessant å følge selskaper og vil bruke tid på det.
- Du vil ha kontroll over hvilke selskaper du eier, for eksempel av etiske grunner.
- Du har et beløp som er stort nok til å spre på flere selskaper uten at kurtasjen spiser opp avkastningen.
Når fond passer
- Du vil ha bred spredning uten å bruke mye tid.
- Du sparer et fast beløp hver måned.
- Du vil eie aksjer fra hele verden, ikke bare fra Norge.
Kjerne og satellitter
Mange investorer kombinerer de to. En kjerne av rimelige, brede indeksfond gir spredning og lave kostnader. Rundt kjernen eier de et mindre antall enkeltaksjer, satellittene, i selskaper de kjenner og har tro på. Slik får du engasjementet og kontrollen fra enkeltaksjer, uten at hele sparingen avhenger av dine egne valg.
Skatt
Både aksjer og aksjefond kan eies på aksjesparekonto, slik at du kan bytte mellom dem uten å betale skatt underveis. Utenfor aksjesparekonto kan du også spare i aksjefond gjennom en vanlig fondskonto hos de fleste banker og fondsplattformer. Gevinster skattlegges når du selger, og skjermingsfradraget gjelder for begge.